As instituições bancárias desempenham um papel importante na economia, sendo responsáveis pela intermediação financeira, oferecendo crédito, gestão de investimentos, e facilitando as transações monetárias. No Brasil, bancos como Itaú Unibanco, Bradesco, Santander, BTG Pactual, entre outros, são listados na B3, a Bolsa de Valores brasileira, por meio de suas ações. Essas ações representam uma parcela do capital social da instituição e oferecem aos investidores a oportunidade de participar do crescimento econômico do banco.

Instituições Bancárias

     Os ativos bancários são influenciados por diversos fatores econômicos e políticos. O crescimento econômico impulsiona a demanda por crédito e serviços financeiros, impactando positivamente as receitas dos bancos, por outro lado, ações regulatórias e políticas monetárias, tanto no Brasil quanto internacionais, podem ter um impacto significativo. A imposição de limites em operações de crédito ou mudanças nos requisitos de capital, por exemplo, alteram o comportamento de risco e a rentabilidade dos bancos.

     Bancos são diretamente impactados pelas variações nas taxas de juros, como a Selic (Sistema Especial de Liquidação e de Custódia), que afetam a rentabilidade de suas operações de crédito e investimentos. Por exemplo, em linhas gerais, bancos ganham dinheiro com a diferença entre as taxas de juros que pagam aos depositantes (como poupança e renda fixa) e as taxas que cobram dos mutuários (como empréstimos e financiamentos), assim uma Selic mais alta pode aumentar essa margem (Spread), melhorando a rentabilidade dos bancos.

     No entanto, isso pode variar de acordo com a economia. Embora uma Selic alta possa aumentar as margens dos bancos, ela também pode reduzir a demanda por crédito (já que empréstimos se tornam mais caros) e aumentar o risco de inadimplência, o que pode afetar negativamente os lucros dos bancos. Portanto, o efeito de uma Selic alta sobre a rentabilidade dos bancos depende de vários fatores, incluindo o comportamento dos consumidores e a qualidade do crédito que os bancos concedem.     

     O efeito da Selic sobre a rentabilidade dos bancos pode ser mensurado utilizando uma combinação de indicadores financeiros e análises de desempenho do setor bancário.

     A começar pela Margem Financeira Líquida (Net Interest Margin - NIM), métrica que mede a diferença entre os rendimentos obtidos com os ativos financeiros (como empréstimos) e o custo dos passivos financeiros (como depósitos), dividido pelo total dos ativos financeiros. Um aumento da Selic pode aumentar o NIM se os bancos forem capazes de cobrar taxas mais altas em empréstimos do que pagam aos depositantes.

    Análise do Spread Bancário. O aumento no spread pode indicar maior lucratividade para os bancos, já que eles estão ganhando mais com o dinheiro emprestado em comparação ao que pagam aos investidores ou depositantes.

    Quanto ao volume de empréstimos e crédito concedido, o impacto da Selic sobre essas demandas também pode ser um indicador relevante. Quando a Selic sobe, os juros dos empréstimos aumentam, o que pode reduzir a demanda por crédito, especialmente entre empresas e consumidores mais sensíveis a taxas. Uma queda no volume de empréstimos pode neutralizar parte dos ganhos esperados com a alta da Selic.

     Assim, monitorar o crescimento (ou retração) no volume de crédito concedido é fundamental para entender se o aumento da Selic está de fato impulsionando ou reduzindo a rentabilidade dos bancos.

     O índice de inadimplência é essencial para entender se os riscos associados ao crédito estão sendo adequadamente geridos pelos bancos.

     A métrica mais direta de rentabilidade é o lucro líquido dos bancos. Um aumento nas margens financeiras devido à Selic pode levar ao aumento do lucro líquido. A análise do lucro em relatórios trimestrais ou anuais pode revelar como a política monetária está afetando diretamente os resultados financeiros dos bancos.

     Para mensurar adequadamente o efeito da Selic sobre a rentabilidade dos bancos, é importante acompanhar tanto as métricas de margem financeira quanto fatores relacionados à demanda por crédito e à gestão de risco, como inadimplência. O impacto de uma Selic mais alta não é linear, já que embora possa elevar margens de lucro, também pode reduzir a atividade de crédito e aumentar o risco de inadimplência.

     Uma boa fonte para entender melhor o setor é o Relatório de Economia Bancária, elaborado anualmente pelo Banco Central do Brasil (BC). Esse relatório analisa a evolução do crédito no Sistema Financeiro Nacional (SFN) sob diversos aspectos, incluindo o comportamento dos agregados de crédito, as características das operações e dos tomadores, a evolução da portabilidade de crédito, além de abordar o financiamento de importações e exportações. Também examina a composição e a evolução das captações no sistema financeiro.

     O relatório apresenta uma decomposição do Indicador de Custo de Crédito (ICC) e do seu spread, detalhando seus principais fatores determinantes: custo de captação, inadimplência, despesas administrativas, tributos, Fundo Garantidor de Créditos (FGC) e a margem financeira. Além disso, analisa a rentabilidade das instituições financeiras e seus fatores principais. Por fim, o documento examina a evolução dos indicadores de concentração e concorrência no SFN, as inovações no setor e a atuação do BC.